En las últimas semanas, los principales índices bursátiles estadounidenses —el Dow Jones Industrial Average, el S&P 500 y el Nasdaq Composite— han experimentado una serie de caídas notables y volatilidad elevada después de un inicio de 2026 que alternó récords con retrocesos bruscos.
La sesión del 12 de febrero de 2026 fue particularmente significativa: el Dow cayó más de 600 puntos, el Nasdaq cedió alrededor de 2 % y el S&P 500 retrocedió cerca de 1,6 % en una sola jornada marcando una de las peores semanas en meses para el mercado de valores estadounidense.
Este movimiento no fue un simple ajuste técnico: reflejó un cambio de ánimo entre los inversores. Después de extensos repuntes impulsados por empresas tecnológicas y expectativas de crecimiento por la Inteligencia Artificial (IA), los datos recientes han expuesto puntos de vulnerabilidad:
- Sector tecnológico bajo presión: Empresas clave como Cisco, Apple y Amazon han visto correcciones marcadas tras resultados mezclados o decepcionantes, llevando a ventas amplias en esa industria.
- Narrativa de AI y valoración: La misma tecnología que había sido el motor del mercado ahora causa inquietud por su escala de inversión y su potencial disruptivo real, generando dudas sobre si las valoraciones son sostenibles.
- Rotación hacia activos defensivos: Bonos del Tesoro y sectores como productos básicos y servicios públicos han ganado atractivo como refugio, evidenciando un clima de “riesgo-off”.
En concreto, el Dow Jones llegó a perder el umbral de los 50 000 puntos, un nivel psicológico y técnico de importancia, antes de rebotar ligeramente. Esta inestabilidad encaja con el patrón de mercados que se mueven más por flujos de capital y emoción que por fundamentos macroeconómicos sólidos en el corto plazo.
Además, indicadores como el VIX (índice de volatilidad) se han elevado por encima de los 20 puntos, señal de que los operadores anticipan más movimientos bruscos en el corto plazo, un perfil típico de mercados preocupados por riesgos económicos y tecnológicos.
¿Cuándo habría que preocuparse realmente?
No todo retroceso es señal de crisis estructural. En mercados financieros es normal que se produzcan correcciones del 5%–10% en fases laterales o bajistas tempranas. Sin embargo, el riesgo sistémico —que afecte a la economía real y los balances de instituciones— se materializa cuando estas condiciones emergen simultáneamente:
- Caídas sostenidas por debajo de soportes técnicos clave
Ejemplo: si el S&P 500 pierde su media móvil de 200 días con volumen creciente durante varias sesiones. - Ruptura en sectores defensivos y refugio
Si bonos y oro no actúan como contrapeso, puede indicar desconfianza generalizada. - Aumento persistente de la volatilidad
VIX consistentemente por encima de 30 suele coincidir con episodios de pánico. - Debilitamiento de datos económicos fundamentales
Empleo, consumo y producción industrial que caen juntos durante trimestres consecutivos.
Es importante recordar que caídas como la reciente no cumplen todos estos criterios todavía. Las correcciones técnicas dentro de tendencias alcistas no implican necesariamente crisis profundas.
Situación de los mercados antes de tres de las crisis más reconocidas del siglo XX
No hay que olvidar que, en ciertos momentos, las crisis son cíclicas, por lo que echar un vistazo a los síntomas ante situaciones críticas.
Crash de 1929 (Gran Depresión): Precedido por una especulación extremo, sobreapalancamiento y expansión crediticia descontrolada, seguido por quiebras bancarias masivas y derrumbe del crédito.
Lunes Negro 1987: Aunque no precedió a una recesión global inmediata, factores técnicos como ventas automáticas, altos niveles de derivados y valoraciones extremadamente altas llevaron a una caída del 22% en un día.
Crisis Financiera Global 2008: Vulnerabilidad real de los balances bancarios a activos tóxicos (subprime), con fallos de instituciones financieras clave y contracción de liquidez crediticia.
Comparado con esos eventos, el retroceso actual no ha estado acompañado de fallos bancarios masivos, estrés en el crédito u otros shock macro financieros profundos. Es más similar a correcciones provocadas por rotación de sectores y temores de valoración.
¿Qué dicen los expertos del comportamiento de mercado a estas alturas del año?
Analistas y estrategas de mercado han señalado varias ideas clave:
- Rotación de crecimiento a valor/defensivo: Tras años dominados por nombres tecnológicos, hay una redistribución de capital hacia sectores considerados más estables en entornos inciertos.
- Dudas sobre el “storytelling” de la IA: Aunque los beneficios de largo plazo de la inteligencia artificial son amplios, el mercado está ajustando expectativas en cuanto a plazos y retornos reales de inversión, lo que ha frenado flujos hacia empresas sobrevaloradas de crecimiento.
- Inflación y política monetaria aún relevantes: Los operadores anticipan que los reportes de inflación y decisiones de la Reserva Federal seguirán marcando tendencias de riesgo y recompra de activos seguros.
- Mayor sensibilidad a datos macro débiles: Los datos de enero sobre ventas de viviendas y empleo han reforzado la cautela, pues sugieren una economía más débil de lo esperado, lo que tiende a traducirse en menor apetito por activos de riesgo.
Señales concretas que deberían alertar (con ejemplos)
Caídas prolongadas de los índices clave
Ejemplo: Nasdaq perdiendo más de 10 % desde máximos recientes con confirmación en volumen.
Rupturas técnicas en niveles de soporte
Ejemplo: Dow Jones cerrando varias sesiones bajo la media móvil de 200 días, un indicador de tendencia de largo plazo.
Aumento sostenido de la volatilidad
Ejemplo: VIX subiendo por encima de 30–35 y manteniéndose alto —un nivel asociado a pánicos de mercado en varios ciclos.
Desconexión entre mercados y datos fundamentados
Ejemplo: Acciones subiendo mientras indicadores líderes como PMI, empleo y ventas minoristas se debilitan de forma significativa.si no le meten un componente de información cualitativa obtenida de sus propios usuarios para poner en contexto los datos cuantitativos del ine… esto no tiene más recorrido que el de siempre
